什么是标准化债权资产?标准化债权资产有哪些?

秦彦卿 9月前 ⋅ 488 阅读

 

在做金融投资理财时,很多朋友看到非标准化资产后就会想问:什么是标准化债权资产?标准化债权资产有哪些?为此,今天给大家介绍一下。

首先,什么是标准化债权资产?

标准化资产,指在银行间市场及证券交易所市场上市交易的债权性金融产品或股权性金融产品。

第二,标准化债权资产有哪些?标准化债权资产分类

标准化股权资产,现阶段主要是在沪深交易所市场上市的股票、权证等品种,依据其上市条件的不同,又分为主板股票、中小板股票、创业板股票和新三板股票等。

标准化债权资产,主要是指在银行间市场和沪深交易所市场上市交易的债券产品。主要包括国债、企业债(银行间市场)、公司债(交易所市场)、银行中期票据和短期融资券(银行间市场),以及中小企业私募债(交易所市场)等,以及为腾挪非标债权规模而创新设立的商业银行债权直接融资工具和资管计划、资产支持证券(ABS)、资产支持票据(ABN)产品等。以下重点按债券的属性介绍:

1、利率债券

主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据;利率债的发行主体是国家或政府,安全等级最高,但利率偏低。

(1)政府债券

政府债券包括国债和地方政府债。其中,国债的发行人为中国财政部,主要品种有记账式国债和储蓄国债。其中,储蓄国债分为传统凭证式和电子式两类。传统凭证式国债通过商业银行柜台发行和分散托管,储蓄国债(电子式)在中央结算公司集中登记。

地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。

(2)中央银行债

中央银行债,即央行票据,其发行人为中国人民银行,期限从3个月——3年,以1年期以下的短期票据为主。

(3)金融债券

金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。

其中,商业银行债,包括商业银行次级债券和商业银行普通债。

2、信用债券

信用债是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、资产支持证券、次级债等品种。

(1)企业债券:

包括中央企业债券和地方企业债券。其中,非公开定向债务融资工具(PPN)是指具有法人资格的非金融企业,向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具,并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。在银行间市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具。中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的,发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍,期限在1年(含)以上,对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求,完全市场化的公司债券。

(2)短期融资券:

是指中国境内非金融企业发行的一年期以内的短期融资工具。 证券公司短期融资券不属于本类。

(3)中期票据:

是指非金融企业发行的一年以上的融资工具。

(4)国际机构债:

指国际机构在我国境内发行的债券。

(5)可转换债券:

可转换债券是债券的一种,它可以转换为债券发行公司的股票,通常具有较低的票面利率。从本质上讲,可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

(6)此外,还有政府支持机构债(目前包括汇金公司发行的债券)、政府支持债券(2011年以来铁道部发行的债券)等。

3、其他

(1)资产支持证券(ABS):

资产支持证券就是由特定目的信托受托机构发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。与股票和一般债券不同,资产支持证券不是对某一经营实体的利益要求权,而是对基础资产池所产生的现金流和剩余权益的要求权,是一种以资产信用为支持的证券。

(2)资产支持票据(ABN):

资产支持票据是一种债务融资工具,该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持,并约定在一定期限内还本付息。资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构,由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据,并向投资者出售以换取所需资金。

(3)商业银行债权直接融资工具(DDFI):

所谓银行债权直接融资工具,或者叫理财直接融资工具,类似于目前保险的“债权计划”,银行作为项目发起人为项目融资,并且可以在中央债券登记结算公司登记、托管。

(4)商业银行资管计划:

银行资产管理计划类似于目前的理财产品,可以认购债权直接融资工具。资产管理计划与目前银行理财的不同之处在于:资产管理计划不会承诺预期回报率,而会有净值公布。


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